Sappi setzt Erholung der Ergebnisse für das zweite Geschäftsquartal 2021 fort

Er fuhr fort: "Die Regionen Nordamerika und Südafrika verzeichneten starke Verbesserungen der Profitabilität. Dies stand im Gegensatz zu Europa, wo ausgedehnte Sperrungen und Einschränkungen der wirtschaftlichen Aktivitäten die Performance behinderten. COVID-19 wirkte sich auch stark auf die weltweite Schifffahrt und die Verfügbarkeit von Containern aus, was sich auf die Absatzmengen in einer Reihe von Produktkategorien auswirkte. Unser umfassender COVID-19-Aktionsplan ist in allen unseren Betrieben voll verankert und die Sicherheit der Mitarbeiter hat weiterhin höchste Priorität. Die Zahl der Infektionen von Mitarbeitern und Auftragnehmern ist im Laufe des Quartals in allen Regionen deutlich zurückgegangen, und infolgedessen gab es nur minimale Auswirkungen auf den Betrieb der Werke."

Mit Blick auf die Zukunft erklärte Binnie: "Angesichts der günstigen Marktbedingungen für DV- und Verpackungs- und Spezialpapiere, die teilweise durch die schwache Nachfrage nach grafischen Papieren und die globalen logistischen Herausforderungen ausgeglichen werden, erwarten wir für das dritte Quartal eine Verbesserung des EBITDA gegenüber dem zweiten Quartal. Allerdings wird das Ergebnis im europäischen Geschäft aufgrund steigender Zellstoffkosten geringer ausfallen."

Finanzielle Zusammenfassung für das Quartal
- EBITDA ohne Sondereinflüsse 112 Mio US$ (Q2 GJ20 131 Mio US$)
- Nettoverschuldung 2.070 Mio. US$ (2. Quartal GJ20 1.879 Mio. US$)
- Periodenverlust 23 Mio. US$ (Q2 GJ20 Gewinn von 2 Mio. US$)
- EPS ohne Sondereinflüsse -1 US-Cent (Q2 GJ20 4 US-Cent)

Eine starke Performance bei Verpackungen und Spezialitäten sowie solide Ergebnisse bei Faserzellstoff (Dissolving Pulp, DP) konnten die schwache Nachfrage und den Margendruck bei grafischen Papieren im Quartal mehr als ausgleichen.

Ein positives Highlight des Quartals war die anhaltende schnelle Erholung der DP-Märkte, mit chinesischen Marktpreisen auf dem höchsten Stand seit Mai 2012. Zu den Schlüsselfaktoren, die die positive Stimmung in der Branche stützen, gehören ein weiterhin knappes DP-Angebot, niedrige Viskosestapelfaser (VSF)-Lagerbestände in der gesamten textilen Wertschöpfungskette, eine verbesserte Nachfrage im Bekleidungseinzelhandel in den USA und Asien, die sich positiv auf alle Textilfaserpreise auswirkte, höhere Papierzellstoffpreise und ein weiterhin schwächerer US$/Renminbi-Wechselkurs.

Das Absatzvolumen im Segment Verpackung und Spezialitäten stieg im Vergleich zum Vorjahr um 25 %, was auf einen weiteren Hochlauf von Kartonprodukten in Nordamerika und eine starke Nachfrage nach Containerboard in Südafrika zurückzuführen ist. Während die Nachfrage nach den meisten Kategorien in Europa positiv war, waren einige nicht-essentielle Produkte von COVID-19-bedingten Sperrungen betroffen.

Die stetige Erholung der Nachfrage nach grafischen Papieren in den letzten beiden Quartalen verlangsamte sich, und das Absatzvolumen in diesem Segment lag 17 % unter dem des Vorjahresquartals. Kapazitätsschließungen ermöglichten es Sappi, Marktanteile zu gewinnen, aber der Druck auf die Inputkosten, insbesondere Zellstoff, und steigende Liefergebühren wirkten sich negativ auf die Profitabilität aus.

In allen Regionen beeinträchtigten Logistikprobleme wie überlastete Netze, Fahrplanstörungen der Reedereien, Containermangel und Platzmangel auf den Schiffen die regelmäßige Belieferung der Kunden, führten zu einem Anstieg der Lieferkosten und höheren Frachtraten und hinderten Sappi daran, die Vorteile der verbesserten Exportmarktnachfrage, insbesondere aus Europa und Südafrika, zu nutzen.

Eine positive Entwicklung ist, dass mit der Bankengruppe neue Leverage Covenants vereinbart wurden, da Sappi im September 2021 den Zeitraum der Aussetzung der Finanzkennzahlen verlässt. Die neuen Covenants beginnen bei 5,50 für Dezember 2021 und reduzieren sich vierteljährlich auf 4,25 bis März 2023.

Ausblick
Die Indikatoren für den DP-Markt sind weiterhin positiv und die Nachfrage unserer Kunden übersteigt derzeit unsere Kapazitäten. Zum 30. April 2021 lag der chinesische DP-Marktpreis bei 1.100 US$ pro Tonne. Die Preise für VSF und andere Textilfasern sind jedoch in den letzten Wochen gesunken. Ein Großteil des Nutzens aus der materiellen Erholung der DP-Preise im zweiten Quartal wird aufgrund der Verzögerung bei der vertraglichen Preisgestaltung in den folgenden Quartalen realisiert werden. Ein länger anhaltender stärkerer ZAR/US$-Wechselkurs wird einen Teil der Preisvorteile für das südafrikanische DP-Segment abschwächen.

Die zugrundeliegende Nachfrage im Verpackungs- und Spezialitätensegment in Nordamerika und Südafrika bleibt robust und unser Fokus verlagert sich auf die Verbesserung der Margen durch Maschineneffizienz, Mixoptimierung und Preisrealisierung. Solange jedoch in Europa Unsicherheit über die anhaltenden Sperrungen aufgrund von COVID-19 herrscht, wird die schleppende wirtschaftliche Aktivität in dieser Region voraussichtlich die Nachfrage nach nicht lebensnotwendigen Konsumgütern beeinflussen.

Die Märkte für grafische Papiere bleiben herausfordernd und die Nachfrage liegt immer noch deutlich unter dem langfristigen Trendniveau vor COVID-19. Die anhaltende Nachfrageschwäche in Europa wird wahrscheinlich zu einem Überangebot auf dem Markt führen und die Preissetzungsmacht schmälern. Die Verzögerung bei der Realisierung von Verkaufspreiserhöhungen in Kombination mit steigenden Rohstoff- und Logistikkosten könnte den Margendruck in dieser Region noch weiter verschärfen.

Anhaltende weltweite logistische Herausforderungen wie Containerknappheit, Hafenüberlastung und die Verfügbarkeit von Schiffskapazitäten stellen ein Risiko für das Exportvolumen aus allen Regionen im dritten Quartal dar.

Die Investitionen im GJ2021 werden auf 400 Mio. US$ geschätzt und das Erweiterungsprojekt der Saiccor-Mühle wird voraussichtlich im vierten Quartal die Produktion aufnehmen. Der Liquiditätsspielraum innerhalb der Gruppe ist gut. Die erfolgreiche Wiedereinsetzung unserer Leverage Covenants, wie zuvor beschrieben, bietet einen komfortablen Spielraum, wenn die Covenant-Messung ab Dezember 2021 wieder beginnt.