Resolute meldet vorläufige Ergebnisse für das vierte Quartal und das Jahr 2020

Resolute Forest Products Inc. (NYSE: RFP) (TSX: RFP) meldete für das am 31. Dezember 2020 beendete Quartal einen Nettoverlust von 52 Mio. $ bzw. 0,63 $ pro Aktie, verglichen mit einem Nettoverlust von 71 Mio. $ bzw. 0,79 $ pro Aktie im gleichen Zeitraum 2019. Der Umsatz lag im Quartal bei 769 Mio. $, ein Plus von 101 Mio. $ gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Ohne Berücksichtigung von Sonderposten meldete das Unternehmen einen Nettogewinn von 45 Millionen US-Dollar oder 0,55 US-Dollar pro verwässerter Aktie, verglichen mit einem Nettoverlust von 53 Millionen US-Dollar oder 0,59 US-Dollar pro Aktie im vierten Quartal 2019.

Für das Gesamtjahr meldete das Unternehmen einen GAAP-Nettogewinn von 10 Millionen US-Dollar bzw. 0,12 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit einem Nettoverlust von 47 Millionen US-Dollar bzw. 0,51 US-Dollar je Aktie im Jahr 2019. Der Umsatz lag bei 2,8 Mrd. $, was einem Rückgang von 4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Ohne Sonderposten verzeichnete das Unternehmen einen Nettogewinn von 56 Mio. $ bzw. 0,65 $ pro verwässerter Aktie, verglichen mit einem Nettoverlust von 46 Mio. $ bzw. 0,50 $ pro Aktie im Jahr 2019.

"Wir sind zufrieden mit der Leistung unseres Holzproduktsegments und seiner Fähigkeit, den Gewinn durch starke Endmärkte zu steigern, wie wir sie in der zweiten Hälfte des Jahres 2020 mit der Erholung der US-Wohnungsbaubeginne und der robusten Nachfrage nach Reparatur- und Renovierungsaktivitäten gesehen haben", sagte Yves Laflamme (Foto), Präsident und Chief Executive Officer. "Die starken Preise für Schnittholz und die Freisetzung von Betriebskapital ermöglichten es uns, im Quartal fast 160 Millionen US-Dollar Cash aus dem operativen Geschäft zu generieren und halfen, die schwierigen Bedingungen in unseren Zellstoff- und Papiersegmenten auszugleichen, die sich immer noch von den wirtschaftlichen Auswirkungen der Pandemie erholen. Im letzten Quartal haben wir unsere starke finanzielle Performance genutzt, um weitere 2,1 Millionen Aktien unseres Stammkapitals zurückzukaufen, insgesamt 8 % in diesem Jahr, und wir haben vor kurzem unsere ausstehenden 5,875-prozentigen Anleihen mit Fälligkeit 2023 in Höhe von 375 Millionen US-Dollar durch neue 4,875-prozentige Anleihen mit Fälligkeit 2026 in Höhe von 300 Millionen US-Dollar zu sehr günstigen Konditionen refinanziert."

Abweichung des Betriebsergebnisses gegenüber der Vorperiode
Konsolidiert
Das Unternehmen meldete ein Betriebsergebnis von 4 Millionen US-Dollar im Quartal, verglichen mit 97 Millionen US-Dollar im dritten Quartal. Das Quartalsergebnis spiegelt einen sequenziellen Anstieg der Auslieferungen (14 Mio. US-Dollar) wider, hauptsächlich im Bereich Papier, der durch einen Kostenanstieg (23 Mio. US-Dollar) aufgrund höherer Wartungs- und Holzkosten und geringerer interner Stromerzeugung sowie durch die Auswirkungen des stärkeren kanadischen Dollars (8 Mio. US-Dollar) ausgeglichen wurde. Das niedrigere Betriebsergebnis beinhaltet nicht zahlungswirksame Aufwendungen im Zusammenhang mit der vorübergehenden Stilllegung der Zeitungsdruckpapierfabriken in Baie-Comeau und Amos, Quebec (80 Millionen US-Dollar) als Reaktion auf die Auswirkungen der Pandemie. Das Betriebsergebnis beinhaltet auch eine Gutschrift in Höhe von $10 Millionen im Rahmen des Canada Emergency Wage Subsidy ("CEWS")-Programms, basierend auf dem erheblichen Umsatzrückgang in den Zellstoff- und Papiersegmenten des Unternehmens bis Ende Oktober. Die CEWS-Unterstützung gleicht teilweise die Kosten aus, die damit verbunden sind, die beiden Fabriken im "hot idle"-Modus zu halten.

Für das gesamte Jahr 2020 erwirtschaftete das Unternehmen ein Betriebsergebnis von 99 Millionen US-Dollar, eine Verbesserung von 82 Millionen US-Dollar gegenüber 2019. Darin spiegeln sich die positiven Auswirkungen der gestiegenen Marktpreise im Segment Holzprodukte (239 Mio. $) und im Tissue-Segment (10 Mio. $), der zusätzliche Beitrag der 2020 erworbenen US-Sägewerke (45 Mio. $), eine allgemeine Senkung der Herstellungskosten (84 Mio. $), einschließlich niedrigerer Wartungs- und Energiekosten, die CEWS-Gutschrift im vierten Quartal, Streitbeilegungen und andere Posten sowie die positiven Auswirkungen des schwächeren kanadischen Dollars (15 Mio. $) wider. Die Abweichung beim Betriebsergebnis spiegelt auch den ungünstigen Effekt aus niedrigeren Zellstoff- und Papierpreisen (219 Millionen US-Dollar), geringeren Papierlieferungen (75 Millionen US-Dollar) und den ungünstigen Nettoeffekt von Aufwendungen und Gewinnen aus der Veräußerung von Vermögenswerten im Zusammenhang mit Initiativen zum Abbau von Zeitungspapierkapazitäten (26 Millionen US-Dollar) wider.

Abweichung des operativen Segmentergebnisses
Ab dem zweiten Quartal 2020 wurden die Ergebnisse des Unternehmens aus den Segmenten Zeitungsdruckpapier und Spezialpapiere zu einem Papiersegment zusammengefasst. Vergleichsinformationen, einschließlich der Informationen in dieser Gewinnmitteilung, wurden geändert, um der überarbeiteten Segmentdarstellung zu entsprechen.

Marktzellstoff
Das Segment Marktzellstoff verzeichnete im vierten Quartal einen operativen Verlust von 4 Millionen US-Dollar und blieb damit gegenüber dem Vorquartal unverändert. Der durchschnittliche Transaktionspreis verbesserte sich nur um 3 US-Dollar pro Tonne, aber die Auslieferungen stiegen um 11.000 Tonnen. Die Betriebskosten pro Einheit (die "gelieferten Kosten") stiegen um 2 US-Dollar pro Tonne und der Bestand an Fertigwaren fiel bis zum Jahresende auf 53.000 Tonnen, ein historischer Tiefstand. Das EBITDA des Segments lag unverändert bei 2 Millionen US-Dollar.

Für das Jahr 2020 meldete das Segment Marktzellstoff einen Betriebsverlust von 1 Mio. $, verglichen mit einem Betriebsgewinn von 39 Mio. $ im Jahr 2019. Die Veränderung spiegelt niedrigere Preise über alle Zellstoffsorten hinweg wider, die im Durchschnitt um 92 US-Dollar pro Tonne gesunken sind, sowie einen Rückgang der Lieferungen um 38.000 Tonnen, der hauptsächlich auf pandemiebedingte Marktausfälle bei recyceltem gebleichtem Kraftzellstoff zurückzuführen ist. Auf der anderen Seite sanken die Lieferkosten um 57 US-Dollar pro Tonne, was auf niedrigere Wartungskosten und geringere Ausgaben zurückzuführen ist. Das EBITDA des Segments betrug 23 Millionen US-Dollar für das Jahr.

Tissue
Das Unternehmen meldete im Tissue-Segment einen Betriebsverlust von 3 Millionen US-Dollar im Quartal, verglichen mit einem Betriebsgewinn von 2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal. Der durchschnittliche Transaktionspreis sank um 77 US-Dollar pro Kurztonne oder 4 % aufgrund eines höheren Prozentsatzes von Mutterrollenverkäufen nach einem Lagerabbau im Werk Calhoun, Tennessee. Die Lieferkosten stiegen um 112 US-Dollar pro kurze Tonne bzw. 6 %. Der Versand war um 1.000 Kurztonnen höher und der Fertigwarenbestand blieb mit 6.000 Kurztonnen unverändert. Das EBITDA des Segments sank im Vergleich zum Vorquartal um 4 Millionen US-Dollar auf 2 Millionen US-Dollar.

Im Dezember erwarb das Unternehmen eine Verarbeitungsanlage in Hagerstown, Maryland, mit drei Badetuch- und Handtuchverarbeitungslinien. Die Anlagen in Hagerstown werden die Verarbeitungskapazität verbessern, das Produktangebot des Unternehmens erweitern und das Gebiet im attraktiven Nordost-Markt ausbauen.

Für das Jahr wies das Tissue-Segment einen operativen Verlust von 1 Million US-Dollar aus, verglichen mit einem Verlust von 16 Millionen US-Dollar im Jahr 2019. Der durchschnittliche Transaktionspreis für das Jahr stieg mit den Bemühungen des Unternehmens, den Produkt- und Kundenmix zu verbessern, um 107 US-Dollar pro Kurztonne, und die Lieferkosten sanken um 51 US-Dollar pro Kurztonne. Der Versand blieb im Wesentlichen unverändert, da Produktivitätssteigerungen bei den in den Betrieben in Calhoun hergestellten Einzelhandelsprodukten den pandemiebedingten Rückgang der Auswärtsnachfrage in den Betrieben in Florida kompensierten. Das EBITDA des Segments verbesserte sich um $15 Millionen auf $17 Millionen für das Jahr.

Holzprodukte
Das Segment Holzprodukte erwirtschaftete im Quartal einen Betriebsgewinn von 128 Mio. US-Dollar und blieb damit gegenüber dem Vorquartal unverändert. Der durchschnittliche Transaktionspreis verbesserte sich um 8 US-Dollar pro 1.000 Fuß auf 608 US-Dollar, während die Lieferkosten um 12 US-Dollar pro 1.000 Fuß oder 3 % stiegen, was auf höhere Stumpage-Gebühren für kanadische Betriebe, die sich im Allgemeinen an den Schnittholzpreisen orientieren, und höhere Wartungskosten zurückzuführen ist. Der Versand stieg im Vergleich zum Vorquartal um fünf Millionen Fuß, da die robusten Marktbedingungen aufgrund der starken US-Wohnbaubeginne und der Reparatur- und Umgestaltungsaktivitäten das ganze Quartal über anhielten. Der Bestand an fertigen Produkten sank auf 97 Millionen Board-Fuß, was einen historischen Tiefstand darstellt. Das EBITDA blieb unverändert bei 139 Millionen US-Dollar.

Im Jahr 2020 verzeichnete das Segment Holzprodukte einen Betriebsgewinn von 276 Mio. $, verglichen mit einem Betriebsverlust von 6 Mio. $ im Jahr 2019. Die Verbesserung spiegelt einen Anstieg des durchschnittlichen Transaktionspreises um 146 $ pro tausend Brettfuß bzw. 41 % und eine Verbesserung der Lieferungen um 312 Millionen Brettfuß wider. Die höheren Lieferungen spiegeln das Volumen der erworbenen US-Sägewerke und die bessere Produktivität der kanadischen Sägewerke wider. Die Einstandskosten stiegen im Vergleich zum Vorjahr leicht an, was hauptsächlich auf höhere Stumpage-Gebühren für unsere kanadischen Betriebe zurückzuführen ist. Das EBITDA des Segments betrug 319 Mio. US-Dollar, wobei die US-Sägewerke 55 Mio. US-Dollar zum jährlichen EBITDA des Segments beitrugen.

Papier
Das Papiersegment verzeichnete im Quartal einen operativen Verlust von 19 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 12 Millionen US-Dollar im dritten Quartal. Der durchschnittliche Transaktionspreis sank um 11 US-Dollar pro Tonne bzw. 2 %, und die Lieferkosten blieben trotz höherer Wartungskosten und geringerer interner Stromerzeugung unverändert. Die Lieferungen verbesserten sich jedoch um 43.000 Tonnen, und die Lagerbestände sanken auf 96.000 Tonnen, da sich die Nachfrage, insbesondere nach Zeitungsdruckpapier, von dem tiefen Einbruch während der Pandemie zu erholen begann. Das EBITDA des Segments lag im Quartal bei minus 1 Million US-Dollar.

Im Jahr 2020 reduzierte das Unternehmen seinen operativen Fußabdruck, indem es angesichts des dramatischen Rückgangs der wirtschaftlichen Aktivität, insbesondere bei marketingabhängigen Produkten wie Zeitungen, Beilagen, Flugblättern und kommerziellen Papieren, Papiermaschinen mit insgesamt 28 % der Run-Rate-Kapazität vorübergehend stilllegte. Für das Jahr verzeichnete das Segment einen operativen Verlust von 46 Mio. US-Dollar, verglichen mit einem operativen Gewinn von 82 Mio. US-Dollar im Jahr 2019, was auf einen Rückgang des durchschnittlichen Transaktionspreises um 75 US-Dollar pro Tonne und einen Rückgang der Lieferungen um 440.000 Tonnen zurückzuführen ist. Nichtsdestotrotz verbesserten sich die Lieferkosten um 5 US-Dollar pro Tonne, und das EBITDA des Segments lag im Jahr 2020 bei 23 Millionen US-Dollar.

Konsolidiertes Quartalsbetriebsergebnis im Vergleich zum Vorjahreszeitraum
Das Unternehmen verzeichnete im vierten Quartal einen Betriebsgewinn von 4 Mio. $, verglichen mit einem Betriebsverlust von 69 Mio. $ im Vergleichsquartal 2019. Die Verbesserung in Höhe von 73 Mio. US-Dollar spiegelt die positiven Auswirkungen höherer Verkaufspreise und Volumina bei Holzprodukten (137 Mio. US-Dollar) wider, einschließlich des zusätzlichen Volumens der US-Sägewerke, niedrigerer Inputkosten bei Zellstoff und Papier und der CEWS-Gutschrift (10 Mio. US-Dollar), die teilweise durch niedrigere Verkaufspreise und Volumina bei Papier (28 Mio. US-Dollar), höhere Holzkosten - hauptsächlich Stumpage-Gebühren für unsere kanadischen Betriebe - und die ungünstigen Nettoauswirkungen von Aufwendungen und Gutschriften im Zusammenhang mit Initiativen zur Verringerung der Zeitungspapierkapazität (37 Mio. US-Dollar) ausgeglichen wurden. Das bereinigte EBITDA lag bei 129 Millionen US-Dollar, 125 Millionen US-Dollar höher als im vierten Quartal 2019.

Unternehmen und Finanzen
Das Unternehmen erwirtschaftete im Quartal 158 Mio. US-Dollar aus dem operativen Geschäft und 334 Mio. US-Dollar für das Jahr. Das Unternehmen investierte im Geschäftsjahr netto 78 Millionen US-Dollar in das Anlagevermögen, davon 25 Millionen US-Dollar im vierten Quartal. Das Unternehmen kaufte im Jahr 2020 6,9 Millionen Stammaktien oder 8% für 30 Millionen US-Dollar zurück, davon 2,1 Millionen Aktien im vierten Quartal.

Die Nettoverschuldung sank bis zum Quartalsende um 93 Mio. US-Dollar auf 448 Mio. US-Dollar, und die Liquidität des Unternehmens verbesserte sich um 216 Mio. US-Dollar auf 693 Mio. US-Dollar, was zum Teil auf eine neue, gesicherte, verzögerte Kreditfazilität mit einer Laufzeit von 10 Jahren in Höhe von bis zu 173 Mio. US-Dollar (220 Mio. CA) zurückzuführen ist, die noch nicht in Anspruch genommen wurde.

Zum Quartalsende wies das Unternehmen kumulierte Nadelschnittholz-Zollkautionen in Höhe von 243 Mio. US-$ in der Bilanz aus, von denen 29 Mio. US-$ im Quartal gezahlt wurden.

Die langfristigen Pensions- und sonstigen Ruhestandsverpflichtungen in der Bilanz zum Jahresende erhöhten sich gegenüber dem 31. Dezember 2019 um 102 Mio. US-Dollar auf 1,562 Mrd. US-Dollar, was fast ausschließlich auf eine Senkung der geltenden Abzinsungssätze im Niedrigzinsumfeld zurückzuführen ist.

Am 2. Februar schloss das Unternehmen ein privates Angebot von unbesicherten Senior Notes in Höhe von 300 Mio. US-Dollar mit Fälligkeit 2026 und einem Kupon von 4,875 % ab, die zu 100 % des Nennwerts ausgegeben wurden. Der Erlös wird zusammen mit den vorhandenen Barmitteln verwendet, um alle derzeit ausstehenden 375 Mio. US-Dollar der 5,875%igen vorrangigen Anleihen mit Fälligkeit 2023 zum Nennwert zurückzuzahlen. Gleichzeitig mit den Refinanzierungsaktivitäten haben sowohl Moody's als auch S&P den Ausblick für das Kreditrating von negativ auf stabil geändert.

Ausblick
"Wir überstehen den COVID-19-Sturm mit bemerkenswerter Stärke, und ich bin stolz auf unser Engagement für Gesundheit und Sicherheit sowie die Unterstützung der Gemeinden, in denen wir arbeiten und leben. Wir bauen die bereits bedeutsamen Beziehungen in unseren Betriebsgemeinschaften weiter aus. Wenn ich in den Ruhestand gehe, tue ich dies mit Vertrauen in Resolute. Gemeinsam haben wir wichtige Schritte in unserer Transformation unternommen und eine nachhaltigere und wettbewerbsfähigere Organisation aufgebaut", sagte Yves Laflamme.

Remi G. Lalonde, Senior Vice President und Chief Financial Officer und ab 1. März President und Chief Executive Officer, fügte hinzu: "Nach der Ungewissheit des Jahres 2020 und seinen pandemiebedingten Herausforderungen gab es wichtige Entwicklungen in unserem Geschäft, die den Schwung in das Jahr 2021 tragen. Es gibt Anzeichen, die für den Rückenwind in den Holzmärkten sprechen, mit beeindruckenden Niveaus von US-Wohnungsbaubeginnen und gesunden Reparatur- und Umbauaktivitäten. Wir sehen in letzter Zeit auch eine deutliche Belebung der Marktnachfrage nach Zellstoff, während die globalen Lagerbestände nach einer längeren Verzögerung wieder ausgeglichen sind. Dank der Qualität unserer verbleibenden Papierbestände können wir auf den Volumensteigerungen des vierten Quartals aufbauen, da sich die Endmärkte nach dem starken pandemiebedingten Nachfragerückgang im Jahr 2020 allmählich wieder ausbalancieren. Wir werden weiterhin Leistungsverbesserungen in unserem Tissue-Geschäft mit einem besseren Portfoliomix und operativer Effizienz vorantreiben, um auf den 17 Millionen US-Dollar EBITDA im Jahr 2020 aufzubauen."

Herr Lalonde fuhr fort: "Ich freue mich darauf, die Führung dieses Unternehmens zu übernehmen: Ich habe seit meiner Nominierung mit vielen Stakeholdern gesprochen und bin ermutigt von ihrer Reaktion, der Energie rund um die Resolute-Story und dem talentierten Team, das dieses Unternehmen voranbringen wird, indem es unsere Entwicklung beschleunigt, um langfristigen Wert für die Aktionäre zu generieren und eine nachhaltige Wirtschaftstätigkeit in den Gemeinden, in denen wir tätig sind, voranzutreiben."